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　　国家发展改革委办公厅近日印发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知》。《通知》包括持续推动市场扩围扩容、积极支持通过扩募方式新购入项目、优质高效做好项目把关、切实加强组织保障四大方面,将有助于经济高质量发展。

　　国家发展改革委办公厅近日印发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知》。《通知》要求，加快成熟资产类型项目常态化申报，并积极推动新资产类型项目推荐发行。

　　我国公募 REITs 的资产类型从最初的产业园区、交通、港口等基础设施，逐步扩展至保障性租赁住房、仓储物流、商业消费等多个领域。新华财经数据显示，截至今年8月底，我国已有73支基础设施REITs成功上市，其中6支完成扩募，累计发行规模1986亿元，总市值2188亿元。已上市的基础设施REITs覆盖交通、能源、供热、生态环保、仓储物流、产业园区、数据中心、租赁住房、水利、消费基础设施等资产类型。从产品数量看，我国基础设施REITs市场已经成为亚洲第一大公募REITs市场。

　　一些地方近年来在持续推动基础设施REITs工作。例如，自2021年首批试点项目上市以来，北京市平均每年上市3个项目。截至今年8月底，北京市已发行上市13单，募集资金超311亿元，位居全国前列。而且行业类型多元化，覆盖能源、生态环保、仓储物流、园区、租赁住房、消费等6大领域。民营企业表现亮眼，有3单为民营企业项目。

　　上海市的基础设施REITs市场也表现出持续活力。截至今年8月底，上海已有9单项目上市，其中张江产业园、临港产业园项目已完成扩募，总募资170亿元。底层资产包括租赁住房、产业园及孵化器、消费基础设施、仓储物流。项目原始权益人包括央国企和民营企业。

　　《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》（〔2022〕19 号）等文件对盘活存量资产、扩大有效投资提出了明确要求，基础设施 REITs 作为一种重要的盘活存量资产工具，需要进一步做好常态化申报推荐工作，以贯彻落实相关决策部署。

　　《通知》要求加快成熟资产类型项目常态化申报，加快收费公路、清洁能源、仓储物流、保障性租赁住房等成熟资产类型项目申报，进一步加大供热、水利、数据中心等潜在发行空间较大资产类型项目的组织力度。积极研究探索铁路、港口、特高压输电、文化旅游、专业市场、养老设施等新资产类型项目的发行路径。积极支持民间投资项目发行上市。积极支持通过扩募方式新购入项目。优质高效做好项目把关。

　　1、明确提出加大市场扩围扩容。强调优先申报对国家重大战略等有推动作用的优质项目，鼓励申报规模大的项目，加快收费公路等成熟资产类型项目申报，加大供热、水利等潜在空间大的资产类型项目组织力度。积极探索铁路、港口、特高压输电等尚无发行案例的新资产类型项目发行路径，如推动文化旅游领域公募 REITs 破冰，扩大了 REITs 的覆盖范围。支持民间投资项目发行，有利于激发民间投资活力。

　　2、进一步简化扩募项目申报流程。已上市基础设施 REITs 首次发行上市满 6 个月后，可申报新购入项目，经省级发展改革部门、中央企业把关符合条件的，国家发改委将直接受理、优先评估，加快推荐，提高了 REITs 的资本运作效率。

　　3、进一步拓宽扩募项目资产范围。支持已上市 REITs 新购入行业内同类或关联项目，且新购入项目与首次发行项目原则上同属所有权类或经营收益权类，还支持跨区域整合存量资产，有助于 REITs 做大做强。

　　4、进一步提升信息化管理水平。上线基础设施 REITs 项目信息系统，对项目申报全流程进行标准化、信息化管理，实现进度可查询、流程可追溯，使项目申报更加规范、透明。

　　1、未来市场规模增长潜力很大。参考美国 REITs 市场的发展经验，有数据显示，美国公募 REITs 市场在 20 世纪 80 年代中后期受益于税改红利，规模年均增长 17.6%，占到 GDP 的比重基本达到 0.2%。以此推算，预计到 2030 年中国公募 REITs 市场规模可能增加到 4000 亿元左右。而随着有关政策的推动，REITs 市场的发展速度可能会更快，市场空间有望进一步拓展。

　　2、传统基础设施企业发行REITS机会加大。收费公路、清洁能源、仓储物流、保障性租赁住房等有成熟资产类型项目企业，以及供热、水利、数据中心等有潜在发行空间较大项目的企业可以通过发行 REITs 盘活存量资产，回笼资金，用于再投资或偿还债务，优化企业资产负债结构，提高资金使用效率。

　　3、新资产类型项目企业探索发行路径增多。对于铁路、港口、特高压输电、通信铁塔、市场化租赁住房、文化旅游、专业市场、养老设施等尚无推荐发行案例的新资产类型项目，相关企业应积极研究探索其发行路径，帮助项目尽快满足发行条件。这为这些领域的企业提供了新的融资渠道和发展机遇，有助于企业拓展业务规模，提升市场竞争力。

　　4、民间投资企业将迎来广阔的市场发行空间。各省级发展改革部门建立健全民间投资项目发行基础设施 REITs 专项协调服务机制，实行靠前服务、主动协调、申报单列，帮助民间投资项目完善投资管理合规手续，加快推动解决项目培育中的问题。这将鼓励更多民间投资参与基础设施建设，为民间投资企业提供更广阔的发展空间。

　　5、已上市 REITs 相关企业资产规模会进一步扩大。已上市基础设施 REITs 通过扩募等方式筹集资金购入优质资产，拓宽新购入项目资产范围，支持跨区域通过扩募等方式整合存量资产，将会有利于已上市 REITs 企业扩大资产规模，提升市场影响力，打造资本运作平台，实现可持续发展。

　　6、有助于地方政府缓解财政压力、提高经济建设水平。基础设施 REITs 的发展可以有效盘活当地的基础设施存量资产，回收资金可再投入新的基础设施项目，形成 “建设 - 运营 - 回收 - 再建设” 的资金循环。这有助于缓解地方政府的财政压力，提高基础设施建设的资金保障能力，推动当地基础设施的高质量发展，同时也能促进地方经济的转型升级。